|
Strukturerade produkter, ofta i form av Aktieindexobligationer, har blivit väldigt populärt på senare år.
Mycket av det beror förmodligen på att produkterna är så bra att bankerna lägger ner mycket pengar på att marknadsföra dom.
Problemet är att det är för bankerna som produkterna är bra, och inte för spararen.
Upplägget är oftast att du binder pengarna under ett visst antal år och sen är garanterad en stor del av pengarna tillbaka oavsett hur det går för börsen, medan du får vara med på resan om börsen går upp.
Ibland får du garanterat tillbaka alla pengar - exklusive avgifter - och ibland får du köpa till överpris men får tillbaka kanske 90% i alla fall.
Visst låter det bra?
Men det som låter för bra för att vara sant är oftast för bra för att vara sant.
Vad är det då?
Det du köper är en produkt som är konstruerad av en i stort sett riskfri obligationsdel, vilket är den del som säkrar avkastningen, samt en optionsdel kopplad mot något aktieindex.
Obligationsdelen säkrar helt det värde som alltid betalas tillbaka, så banken tar alltså ingen risk i att garantera detta.
Optionsdelen är således den del där du kan hoppas på överavkastning.
Optioner har i regel en mer dramatisk utveckling än den underliggande tillgången, vilket ger en hävstångseffekt.
Går börsen upp lite går optionen upp mer, går börsen upp mycket går optionen jättebra.
Tyvärr gäller även det motsatta vid nedgång.
Vad du i praktiken gör är alltså att spara större delen av dina tillgångar i en säker ränteavkastande tillgång, vilket kan liknas vid att sätta in dom på ett bundet bankkonto, och ta en liten del av dom och spekulera i högriskpapper.
När produkten sen förfaller så får du tillbaka det garanterade värdet, alltså "räntekontot", samt den eventuella överavkastning som optionsdelen gav.
Vissa produkter har också begränsningar i beräkningsmodellen som gör att avkastningen blir lägre än om du handlat beståndsdelarna själv.
Låter det fortfarande bra?
I så fall kan jag lägga till att avgifterna på de här produkterna ofta är ganska höga, och att det finns risker med dom som inte är synliga.
Ett exempel kan tas från när investmentbanken Lehman Brothers gick i konkurs.
Då hade en svensk bank sålt strukturerade produkter som hade tillgångar från Lehman i botten, och dessa blev då värdelösa.
Så mycket för den säkerheten...
Bloggen Life of a Stockman har tagit upp osäkerheten vid ett par tillfällen, läs gärna hans inlägg:
Bygg en själv!
Om du fortfarande tycker att det låter intressant så är det också förhållandevis enkelt att bygga ihop din egen strukturerade produkt.
På så vis kan du både synliggöra risken och samtidigt sänka avgifterna väsentligt - och du får garanterat hela avkastningen själv.
Vid en snabb sökning på internet hittade jag två artiklar om hur du gör.
En från Aktiespararna och en från Privata Affärer.
Även dessa båda artiklar är, precis som jag, ganska kritiska till den färdigpackade produkten.
|